近日，我院李光臣老师与对外经济贸易大学金枫博士等合作的论文《Connectedness between crude oil, coal, rare earth, new energy and technology markets: a GARCH-vine-copula-EVT analysis》刊发于JCR三区期刊《Applied Economics》。

论文简介：

近年来，气候变化引起了各国政府的高度重视，这间接地推动了新能源市场的蓬勃发展。然而，这一市场会受到传统能源、稀土和科技等市场的影响。因此，有必要将这些市场同时纳入一个分析框架，并分析它们之间的相依关系。基于考虑极端风险的GARCH-vine-copula-EVT模型，我们研究了原油、煤炭、稀土、新能源和科技市场之间的关联。研究结果表明：科技市场与新能源市场的关联最为密切；稀土市场是新能源市场和化石燃料市场之间的中间市场。当以稀土市场为条件市场时，新能源与其他四个市场的相关性减弱，甚至变为负的。此外，我们发现，新冠肺炎疫情增加了这些目标市场之间的相关性。最后，VaR和ES回测结果表明，考虑极端风险的GARCH-vine-copula-EVT模型能够很好地描述目标市场之间的风险相依结构。本研究对市场参与者、风险管理者和投资者具有重要的参考意义。

作者简介：

李光臣，Bob电竞入口经济学院金融系讲师，研究方向为能源经济、市场结构、绿色金融和环境经济等。先后在《Energy Economics》《Applied Economics》等国内和国际期刊发表论文4篇。